竞争与底线:锂电产业链驶出阴霾
数据来源: 高工锂电
发布时间:2024-06-24

“电比油低”是“祝福”还是“紧箍咒”。

这一影响消费者的最大因素,助力新能源汽车持续扩大市场份额,单月产销渗透逼近4成,蚕食燃油车以及二手车的市场份额。

但在“低”的强导向下,新能源汽车全产业链利润空间收窄。产业链各环节除龙头外,陷入营收、利润的“二选一”,更遗憾者没有选择。

终端的价格压力压向供应链。以核心部件动力电池为例,目前电池级碳酸锂在10万元/吨水位再现颓势,进入6月“跌跌不休”,电芯价格也直逼0.3元/Wh水位。

在近期重庆一论坛上,车企对竞争与底线开启了探讨。一种观点,鼓励主动竞争、在竞争中成长;另一种则认为,现阶段竞争过度、逐渐丧失理性。

以动力电池为观察窗口,产业链正逐渐走出产能消纳的阴霾,竞争格局正从阵痛期的无序走向有序。但面向全面电动化渗透的目标,产业上下游仍需做持久竞争准备。

电比油低  也比二手低

据中汽协数据,5月单月新能源汽车市场占有率达39.5%,1-5月,新能源汽车产销分别完成392.6万辆和389.5万辆,同比增长30.7%和32.5%,市场占有率达33.9%。

增长率、占有率、产销数据显示,新能源车市稳步增长,但产业链对“增量收窄”无法释怀。

自2023年初,新能源汽车价格战硝烟弥漫,到2024年初的“电比油低、荣耀出击”,价格战从未真正停息。

据中国乘联会数据,新能源车市场整体购买均价在一年间同比下降近10%。低价的威力在二手车市场表现的得更为直接。

今年以来,二手车市场整体行情低迷,二手车渠道商纵使亏本也难改成交惨淡的局面。

新能源新车密集降价,叠加各省市、地方促消费政策驱动,不仅是考虑新车的消费者选择了新能源汽车,连原本计划购买二手车的消费者也转向了新能源新车。

降价促销之下,大部分企业营收与利润只能扭转一个。

2023年国内新能源汽车销量前五的品牌依次为,比亚迪、特斯拉、广汽埃安、上汽通用五菱、吉利汽车,对应至公司财务数据上,企业利润率分别为,5%、16%、3%(广汽集团)、0.2%(五菱汽车)、0.3%。

刨除特斯拉,上述国内车企利润率都在5%以下,且仅比亚迪一家实现增收又增利。

锂电池  “不相信眼泪”

比亚迪汽车公关负责人李云在2024中国汽车重庆论坛提及动力电池,他表示当原材料降价时,汽车厂商的产品不降价,就是对消费者的不道德。

但需要注意的是,李云飞同时也强调比亚迪具有电池、电机、电控三电自主优势、具有销量冠军的规模优势,有足够成本腾挪的空间。

而其他产业链企业,分属于供应链上下游不同环节,实现降本更大程度上靠的是“一荣俱荣、一损俱损”的业内共识。

以动力电池为例,在碳酸锂60万元/吨的价格高点时,三元、铁锂动力型电芯价格都维持在1元/Wh水平。现今,锂价在10万元/吨水位再现颓势,部分电池厂商则正规划推出0.28元/Wh磷酸铁锂电芯。

在此单价水平下,电池与上游材料、设备供应商之间,议价话语权局面扭转。

锂电材料大宗化属性凸显。尤其是对于矿产资源链条的正极材料与集流体箔材,不仅产品差异化差距愈发微小,还在原材料方面受锂、钴、镍、铜价格周期性波动的影响。

设备端增量更是首当其冲。投扩产退烧、项目终止潮后,开始卷交付、卷响应服务、卷设备效率,卷产品价格。

行业内卷之下,合作方式、合作流程、账期之类的信息愈发敏感。做不做头部电池企业供应链,居然也变成了“进围城”一般的选择。除了订单体量大、“链主”背书的利好,但是也要对服务响应压力与利润压力做好觉悟。

高工锂电了解到,材料、设备企业,尤其是自身造血能力强的企业,即便有进入头部供应链的机会,也会考虑再三。合作过程压力极大时,也存在材料企业通过限供的手段表达不满,但通常点到为止。

驶出阴霾

近期,电解液领域再现天赐材料与宁德时代的合作大单。对此,业内观点认为,订单再次向龙头靠拢,可视为产业再次调整,整合优化的信号。

据悉,二季度以来,电池端、材料端产能利用率、开工率全面回升,Q2出清拐点确立。

其中,隔膜领域达70%;消纳压力较大的负极材料,已在二季度4月初、6月初传出两次招标价格上涨消息。各环节头部企业的开工率更为突出,超各自细分领域平均水平10至20个百分点。

从材料价格变化上看,原材料波动较小的隔膜、负极材料随着出清拐点出现,价格已经稳定,后续利润空间有望根据电池端需求迎来增长。

但金属矿产价格的仍在波动。尽管今年以来电池级碳酸锂价格变化渐趋稳定,震荡区间收窄,不过6月以来,碳酸锂持续下跌,6月21日已跌破9.5万元/吨。并且,近期铜价、镍价均呈现不同程度的波动。锂电产业链对供应链风险管理仍需保持警惕态度。

同时,2024年以来,产业链电池、材料企业海外市场再跨一大步,海外本土电池产能放量在即,材料企业出海建设脚步加快。高工锂电梳理到,上半年锂电材料领域新宣布的海外项目总投资额已超173亿元,相关项目的落地有望助力企业进一步修复利润空间。

整体看来,锂电产业链以及新能源汽车端,分化的局面已经形成。头部企业已经开始开启规模造血与出海的强者游戏,产业链正在加速出清、驶出阴霾。

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